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2002年职称考试试题
计算题（共4小题）
计算第1题：
已知甲公司持有三种股票的持股比重和各自的β系数，已知A股票当前每股市价及上一年度派发的每股现金股利和预计股利增长率，要求计算：
（1）甲公司证券组合的β系数；
（2）甲公司证券组合的风险收益率；
（3）甲公司证券组合的必要投资收益率；
（4）以及投资A股票的必要投资收益率。
中国财会网串讲试题（2002串讲资料计算第4题）
（尚未与模拟试题相比，即有惊人的相似）
4、证券投资决策
甲公司2002年欲投资购买股票，现有A、B两家公司股票可供选择，从A、B公司2001年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2001年度A公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市盈率5，发行在外股数100万股，每股面值10元；B公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市盈率5，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期A公司股票股利在未来5年内恒定，在此以后转为正常增长，年增长率6%；预期B公司股票股利在未来无限期持续增长率4%。假定目前无风险收益率为8%，平均风险股票的必要收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。
要求：（1）计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买；（2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和风险为多少？
2002年职称考试试题
计算第2题：
已知某公司2002年初的负债及所有者权益总额及资本结构构成，2002年该公司因扩大再生产需要再筹资1000万元。现有两种筹资方案可供选择，一是发行普通股，二是发行债券。预计2002年可实现息税前利润为2000万元及适用的所得税率。要求：
（1）计算增发股票方案的下列指标：2002年增发普通股份数；2002年全年债券利息。
（2）计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。
（3）计算每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。
中国财会网（2002串讲资料计算第1题）
1、资本结构决策
   甲公司目前资本结构如下：
筹资方式           金额（万元）
长期债券（年利率8%）   10
普通股（面值10元）     20
资本公积                25
留存收益                20
因生产发展需要，该公司需要再筹资25万元，现有两个方案可供选择：（1）发行新股1万股，每股面值10元，每股市价25元；（2）发行利率10%的公司债券25万元。（该公司所得税税率为33%）
   要求：（1）计算两种筹资方案下的每股收益无差别点的息税前利润；（2）若企业预计再筹资后EBIT达到10万元，企业应该选择哪一方案筹资？（3）计算每股收益无差别点下第二种方案的财务杠杆系数。若企业预计息税前利润增长10%，计算每股收益的增长率。
2002年职称考试试题
计算第4题：
给出一个简易会计报表的年初年末数。要求：
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：净资产收益率；总资产净利率；主营业务净利率；总资产周转率；权益乘数；
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
中国财会网（2002串讲资料综合第2题）
2、财务报表分析：
甲公司2000年实现销售收入6000万元，2001年比2000年销售收入增长20%；1998年该公司资产总额为2500万元，以后每年均比前一年增加500万元。该公司资产仅由流动资产和固定资产组成，连续4年来固定资产未发生变化，均为2000万元。假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税税率保持不变。其他有关数据和财务比率如下：
  项目     2000年        2001年
资产负债率   45%          50%
流动负债/所有者权益  0.60   0.55
速动比率      0.65       0.80
销售毛利率     18%        20%
平均收款期    72天       45天
净利润         600万元  800万元
  要求：（1）分析资产、负债的变化原因；（2）分析流动比率的变动原因；（3）分析资产净利率的变动原因；（4）分析净资产收益率的变动原因。
2002年职称考试试题
综合题（共2小题，共25分）
综合题第1题：
已知某企业2001年销售收入、总成本及固定成本。2002年有两种信用政策可供选用：
甲方案：给予60天的信用期及此种情况下的预计销售收入，信用成本；
乙方案：信用政策为（2/10，1/20，n/90）及此种情况下的预计销售收入，各信用期下的货款回收比例，收账费用；
要求：
（1）计算该企业2001年下列指标：变动成本总额，变动成本率；
（2）计算乙方案下的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维护应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本；乙方案下的信用成本；
（3）计算以下指标：甲、乙方案的现金折扣；两方案信用成本前收益之差；两方案信用成本后收益之差。
（4）为该企业作出采用何种信用政策的决策，并说明理由。
中国财会网（2002串讲资料计算第2题）
2、应收账款管理
   甲公司以往采用现金销售方式，每年销售120000件产品，单价15元，变动成本率60%，固定成本为100000元。企业尚有40%的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售的目的，经过测试可知：如果信用期限为1个月，可以增加销售25%，坏账损失率2.5%，收账费用22000元；如果信用期限为2个月，可以增加销售32%，坏账损失率4%，收账费用30000元。（假定资金成本率为20%）
要求：（1）应采用何种方案；（2）如果企业采用的信用期限为1个月，但为了加速应收账款回收，决定使用现金折扣办法，条件为“2/10，1/20，n/30”，估计将有65%的客户利用2%的折扣，20%的客户利用1%的折扣，坏账率下降到1.5%,收账费用下降到15000元。是否采用现金折扣方案的决策
2002年职称考试试题
综合题第2题：设备更新决策
已知旧设备的账面价值及可变现价值，现欲更新。有两个方案可供选择：
甲方案：购置A设备，及此种情况下的预计可增加的经营收入、经营成本、营业利润等资料。
乙方案：购置B设备，及此种情况下的净现金流量
要求：计算相关指标并按差额内部收益率法对甲乙两个方案作出评价，并为企业作出是否更新设备的最终决策。
中国财会网（2002串讲资料计算第3题）
3、项目投资决策
甲公司现有一台旧设备，尚能继续使用4年，预计4年后净残值为3000元，目前出售可获得现金30000元。使用该设备每年可获得收入600000元，经营成本400000元。市场上有一种同类新型设备，价值100000元，预计4年后净残值为6000元。使用新设备将使每年经营成本减少30000元。企业适用所得税税率为33%，基准折现率为19%。（按直线法计提折旧）
  要求：（1）确定新、旧设备的原始投资及其差额；（2）计算新、旧设备的年折旧额及其差额；（3）计算新、旧设备的年净利润及其差额；（4）计算新、旧设备净残值的差额；（5计算新、旧设备的年净现金流量NCF；（6）对该企业是否更新设备做出决策。